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436只股票股息率超1年期国债收益率

总结

[436股票股息收益率超过1年期债券收益率]最新统计数据显示,中国沪深300指数的股息率非常接近1年期债券收益率,且股息收益率超过了436只股票的一年期债券收益率。银行,钢铁,纺织服装,房地产,矿业,家用电器和建筑材料等行业已成为高收益的高收益股票。 (中国证券报)

在无风险利率继续下降的过程中,投资股票的资本成本和机会成本继续下降,股票的相对性价比开始具有吸引力。最新统计数据显示,中国沪深300指数的股息收益率非常接近1年期国债收益率,股息收益率超过1年期债券收益率的股票已达436只,银行,钢铁,纺织品和服装,房地产,采矿,家用电器和建筑材料等行业已成为高收益率的高收益率地方。

分析师指出,股价与价格/性能比相比正在发生变化。加上其他积极因素,中长期股票表现优于债券的股票正在上涨。

股票对价格/性能相对具有吸引力

自2019年以来,全球市场继续出现双重债务。这类大型资产的竞争仍难以区分。然而,最近的一个信号表明,未来的股票资产可能占上风 - 8月28日美国30年期政府债券的收益率自2009年以来首次低于标准普尔500指数的股息率。

股息收益率是股息和股票价格之间的比率。当股息收益率超过无风险债券收益率时,即使对于偏好固定收益的投资者来说,股票的相对性价比也开始变得具有吸引力。

造成这种现象的一个非常重要的原因是固体资产的全球收益率一直在下降,并已降至历史最低点。以美国国债为例。在过去的8月份,美国10年期基准政府债券的收益率暴跌52个基点,这是自2011年8月以来的最大月度跌幅。目前,它距离2016年的历史低点只有13个基点。美国30年期国债收益率跌破2%,创下历史新低,8月份下跌57个基点。

截至8月底,中国基准10年期政府债券收益率为3.06%,并在月中降至3%以下,低于历史的四分位数分位数。主要投资货币,债券市场的货币基金以及银行的理财率都有所下降。数据显示,市场上3个月期银行理财产品的预期年收益率已跌至4%左右,为2017年以来的最低水平。

广义利率较低,这意味着投资股票的资本成本和机会成本正在下降。相对于货币债券资产,股票的相对性价比将开始变得具有吸引力。

数据显示,以A股核心资产为代表的沪深300指数的股息收益率为2.5%,远超1年定期存款利率,仅比市场导向利率低10倍 - 年债券收益率。基点在附近。如果短期利率被打破,债券市场收益率将进一步下降。沪深300指数股息率并非不可能超过1年期债券收益率。

多位业内人士表示,无风险利率低迷将成为支撑未来A股市场的重要因素,而核心股权资产将相对具有吸引力。

高股息收益率来自何处?

统计数据显示,截至8月底,共有902只股票的股息收益率超过了A股市场1年期固定基准利率,436只股票的1年期国债收益率和收益率10年期国债也走高。共有352家,银行财务预期收益有187项(最新数据为4.19%)。

在股息收益率超过1年期债券收益率的436只A股中,最高的股息收益率为兰州闽白,为32.28%。此外,还有16个方大特钢,三钢曙光,英利特等。 A股股息收益率超过10%;汉宇集团,南钢和安吉食品等其他101股A股的股息收益率超过5%。

进一步的统计数据显示,436股A股的股息收益率超过1年期债券收益率来自27个不同的行业,涵盖除国防工业以外的所有申万级行业。虽然分布非常广泛,但不同行业的高股息收益率数量的差异仍然比较明显。综合,休闲服务,通讯,计算机,非银金融,有色金属,农业,林业,畜牧业,渔业,电子和其他行业的股息收益率最低,只有不到10只股票。股息收益率高且股票多的行业包括:房地产(42),化学(41),汽车(33),纺织品和服装(26),银行(23),机械和设备(23),医学生物学(22) ,运输(22)和公用事业(22)。

从行业角度来看,银行业是最容易产生高股息收益率的行业。该行业共有33只股票,其中23只股票的股息收益率超过1年期债券收益率,占70%;其次是钢铁业。共有33只成分股,17只股票的股息收益率超过1年期政府债券的收益率,占比超过50%。此外,纺织服装,房地产,矿业,家用电器和建筑材料五大行业的高股息收益率也占20%以上(包括),汽车,交通运输,轻工业制造业,公用事业,建筑装饰,化学品其他行业也产生了较高的股息收益率。相比之下,计算机,通信,休闲服务,通用和电子行业的高股息收益率占比最低。

股票赢了

应该指出的是,股息收益率只是衡量股票投资价值的众多方面之一,并且个股的短期股价表现之间并不一定存在显着的相关性。然而,除了股息收益率接近国债收益率这一事实外,还有其他指标也表明股票价格/性能比率的变化。中长期股票的获胜面孔正在上升。

展望未来,仍有许多积极因素出现,这增强了A股市场对中长期基金的吸引力。

首先,机构红利继续释放。有许多迹象表明,目前资本市场深化改革方案基本形成,A股市场即将在基本制度改革,法治保障,上市公司质量等方面迎来一系列重大利益,和长期资本进入市场。

其次,经济增长继续保持弹性。专家认为,中国经济发展的基本面长期没有改变,经济复苏的基本特征,潜力和回旋余地没有改变。经济持续增长的良好支撑基础和条件没有改变,经济结构调整和优化的上升趋势没有变化。未来,随着政策红利和市场活力的进一步释放,中国经济将继续保持稳定和进步的特征。

此外,人民币资产的估值也得到了强调,吸引了外资继续流入。在目前的主要经济体中,只有中国和美国的政府债券收益率高于历史低点。与此同时,中美之间的利差处于历史高位,进一步提升了人民币资产的性价比。在资本市场扩张和人民币资产外部吸引力增强的背景下,A股等人民币资产表现出较强的吸收黄金的能力。截至8月底,自今年以来,北方资金净流入已超过1200亿元。据了解,在一个月内,MSCI,富时罗素,标准普尔道琼斯三家国际指数公司将增加A股因素的比例,这有望为A股带来超过120亿元的被动增量资金。

最后,面对不确定性,市场更加理性。最近A股从独立市场流出无疑与基本面,估值优势和增量资本支持密不可分,但同时反映市场投资者比以前更理性,也有助于提升市场预防能力风险和抵御冲击。

在目前的情况下,一些市场参与者建议采用股票和债券的混合策略。如果你只是做债券,虽然债券市场的趋势仍然存在,但空间变得越来越窄,越来越不灵活。如果你只做股票,你仍然需要面对短期的不确定性。因此,它适用于股票和债券的混合策略,这保证了相对稳定的收益保留了游戏A股顺利进行的机会。

(文章来源:中国证券报)

(编辑:DF353)